M&A仲介とアドバイザーの違いとは？初心者が知っておくべき失敗しないM&Aのポイント

はじめに

M&A（Mergers and Acquisitions）は、企業の買収や合併を指します。近年では、特に個人M&AやスモールM&Aが注目されており、これまでの大企業同士のM&Aに比べて、個人事業主や中小企業でも活用できる手段として認知が広がっています。しかし、M&Aに関する情報は複雑で、特に「仲介」と「アドバイザー」の違いに関する理解が曖昧なまま進めてしまうケースが少なくありません。

この記事では、M&A仲介とM&Aアドバイザーの役割や違いについて深掘りし、特に初心者が気をつけるべきポイントを解説します。また、ファイナンスアイが提供するサービスを通じて、どのように失敗しないM&Aを実現できるかについてもご紹介します。

1. M&Aの基本概要

1-1. M&Aとは？

M&Aは、企業の買収や合併を指しますが、実際の取引は多岐にわたります。特に、最近注目されている「個人M&A」や「スモールM&A」は、企業規模が小さいため、比較的短期間で行えることが特徴です。しかし、企業買収には多くの専門知識が必要で、戦略的な計画が欠かせません。

1-2. 個人M&A・スモールM&Aの現状

中小企業や個人事業主がM&Aを利用する背景には、後継者問題やビジネス拡大の機会を活かす目的があります。しかし、M&Aに初めて取り組む人々にとって、どこから始めれば良いのか分からず、不安や疑問がつきまといます。その一つが、「M&A仲介とアドバイザーの違い」です。

2. M&A仲介の役割とは？

2-1. M&A仲介とは？

M&A仲介は、売り手と買い手をマッチングさせる役割を担います。基本的には、中立の立場をとり、両者の間で取引を進めるサポートを行います。しかし、ここで重要な点は、「仲介」は必ずしも売り手・買い手双方の利益を最大化するために働くわけではないということです。

2-2. M&A仲介の仕組み

仲介業者は、売り手と買い手を見つけることが主な役割です。通常、仲介手数料は成功報酬として取引額の一定割合を受け取る形式が多く、そのため取引が成立すること自体が彼らの最終的な目的となります。これにより、場合によっては売り手や買い手に不利な条件で取引が進められてしまうリスクも生じます。

2-3. 利益相反のリスク

M&A仲介には「利益相反」のリスクが伴います。これは、仲介業者が売り手と買い手の両方をサポートするため、双方の利益が対立する場面で、どちらか一方に有利な条件を優先してしまう可能性があることを指します。特に、経験の浅い個人M&AやスモールM&Aの参加者にとっては、仲介業者の言うままに進めてしまうケースが少なくありません。

2-4. 仲介に頼るリスクと注意点

M&A仲介は便利なサービスですが、全てを任せるのは危険です。例えば、売り手が想定していたよりも低い価格で取引が成立してしまったり、買い手が十分なデューデリジェンスを行わないまま進めてしまうこともあります。特に、契約書の内容に不明点がある場合や、交渉が不利に進んでいると感じた場合は、早めに専門家に相談することが大切です。

3. M&Aアドバイザーの役割とは？

3-1. M&Aアドバイザーとは？

M&Aアドバイザーは、売り手または買い手のいずれか一方に対して、取引全体のサポートを提供します。アドバイザーは基本的にクライアント（売り手または買い手）の利益を最大化するために戦略的な助言を行い、取引条件の交渉やデューデリジェンスの実施、取引後の統合サポート（PMI）などを担当します。

3-2. アドバイザーの提供するサポート内容

戦略的アドバイス：M&Aの目的や戦略に基づいたアドバイスを提供。
デューデリジェンス：取引のリスクやチャンスを精査するための徹底的な調査。
交渉サポート：売り手または買い手の利益を最大限に引き出すための条件交渉。
PMIサポート：取引後の統合を円滑に進めるためのサポート。

3-3. アドバイザーを選ぶ際のポイント

信頼できるM&Aアドバイザーを選ぶためには、以下のポイントを確認することが重要です。

実績：過去にどのようなM&A案件を担当してきたか。
専門知識：特定の業界や取引形態に精通しているか。
透明性：料金体系や報酬についての説明が明確か。
信頼性：クライアントの利益を最優先にしているか。

4. 契約書における『アドバイザー』の記載について

4-1. 契約書に記載される『アドバイザー』の意味

M&A仲介企業の契約書には、「アドバイザー」との記載があることがありますが、これは必ずしもアドバイザー業務を提供しているわけではありません。契約書上で「アドバイザー」と表記されていても、実際には仲介業務のみを提供しているケースも多いため、注意が必要です。

4-2. 契約書に騙されないためのチェックポイント

M&A初心者にとって、契約書に記載された専門用語や役割の違いを理解するのは難しいかもしれません。しかし、以下のポイントを押さえておくことで、リスクを回避できます。

役割の確認：契約書に記載されているアドバイザーの役割が実際に提供されるサービス内容と一致しているか。
利益相反の有無：仲介業者が売り手と買い手の双方をサポートしている場合、利益相反のリスクがないか確認。
報酬体系の確認：成功報酬以外に隠れた費用が発生しないか、事前に確認する。

5. 失敗しないM&Aを選ぶためには？

5-1. 信頼できるアドバイザーを選ぶコツ

M&Aを成功させるためには、信頼できるアドバイザーを選ぶことが非常に重要です。特に、個人M&AやスモールM&Aでは、取引の規模が小さいため、経験豊富な専門家に依頼することでリスクを最小限に抑えることができます。

6. ファイナンスアイのサービス紹介

ファイナンスアイは、個人M&AやスモールM&Aを検討している方々に向けた総合的なサポートを提供しています。具体的には、以下のようなサービスを通じて、取引の成功を支援しています。

7. M&A仲介・アドバイザーの選び方Q&A

M&A初心者や個人M&Aを考えている方が、仲介業者やアドバイザーを選ぶ際に、よくある質問にお答えします。これらのQ&Aを参考に、より安心してM&Aに取り組むための知識を得ていただければと思います。

Q1. M&A仲介とアドバイザーの違いは何ですか？

A1.
M&A仲介とアドバイザーは、役割が大きく異なります。仲介業者は、売り手と買い手をマッチングさせ、取引を成立させることが主な目的です。中立な立場で両者をつなぐため、利益相反のリスクが存在することがあります。一方、M&Aアドバイザーは、売り手または買い手の片方に専属で付き、クライアントの利益を最大限に引き出すために戦略的な助言を行います。取引条件の交渉やリスク管理を徹底的に行うため、より専門的かつ個別的なサポートが期待できます。

Q2. 仲介業者に任せるだけでは不安なのですが、どうしたら良いですか？

A2.
仲介業者に全てを任せるのは、M&A初心者にとってリスクが高い場合があります。特に、利益相反が発生しやすく、売り手と買い手双方の利益を最優先にすることが難しい場面も出てきます。このようなリスクを避けるためには、信頼できるM&Aアドバイザーに相談することをお勧めします。アドバイザーは、あなたの立場に立って取引全体をサポートし、適切な取引条件を実現するために尽力してくれます。また、デューデリジェンスや交渉の場面でも専門的なアドバイスを受けることで、取引の失敗を防ぐことができます。

Q3. M&Aアドバイザーはどのように選べば良いですか？

A3.
M&Aアドバイザーを選ぶ際には、以下のポイントを考慮することが重要です。

実績：アドバイザーが過去にどのような案件を担当してきたか、特にあなたが検討している個人M&AやスモールM&Aに関する経験が豊富かを確認しましょう。
専門分野：アドバイザーの専門知識が、あなたの業界や取引の性質に合っているかを確認することが大切です。特定の業界に精通しているアドバイザーであれば、より的確なアドバイスを提供してくれるでしょう。
信頼性：アドバイザーとのコミュニケーションがスムーズかどうか、また、料金体系が透明であるかも大きな判断基準です。信頼できるパートナーとして長期的な取引を考える場合、相性や信頼感も重要です。

ファイナンスアイでは、これらのポイントを押さえた実績あるアドバイザーが揃っており、あなたのM&Aを成功に導くためのサポートを提供しています。

8. まとめ

M&A仲介とアドバイザーの違いを理解することは、M&Aを成功させる上で非常に重要です。特に、個人M&AやスモールM&Aにおいては、仲介業者の中立的な立場に依存するリスクを避け、自分の利益を最大化するための戦略的なサポートを提供するアドバイザーの存在が鍵を握ります。

M&A仲介は、売り手と買い手を迅速にマッチングする便利なサービスですが、両者の利益を最大化することは難しく、利益相反のリスクも伴います。一方で、M&Aアドバイザーは、クライアントの利益を最優先に考え、取引全体を戦略的にサポートする役割を担います。取引条件の交渉やリスク管理を徹底的に行い、適切なデューデリジェンスを通じて成功へと導きます。

特に、初めてM&Aを行う方や、資金調達を伴うM&Aを検討している方にとって、どのようなアドバイザーを選ぶかが取引の成否を左右する要素となります。経験豊富で信頼できるアドバイザーと共に進めることで、M&Aに伴うリスクを最小限に抑え、成功する取引を実現できるでしょう。

ファイナンスアイは、あなたのM&Aを成功に導くために、個別相談や資金調達のサポートを提供しています。初心者の方でも安心してご相談いただける無料相談やセミナーも定期的に開催していますので、ぜひご利用ください。

M&Aは決して一人で進める必要はありません。プロのサポートを受けることで、成功への道筋を確かなものにしましょう。

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鑑定人｜M&A×資金調達・起業（副業）の専門家

株式会社ファイナンスアイ（経済産業省M&A支援機関登録済）
代表取締役田中琢朗（たなかたくろう）
国内M&A成約1位！BATONZ認定パートナー／認定アドバイザー／認定DD調査人
国内最大級のM&Aサイト！TRANBI提携M&A支援の認定専門家

大手の金融機関・上場企業の財務部門責任者などを歴任し、2014年にファイナンスアイを創業。業界歴30年・創業10年のベテラン。中小企業・個人事業主・起業家と一緒に、現場で泥臭く汗をかいて靴をすり減らして財務を軸に経営者を支援し続け、のべ10,000人以上の圧倒的な実戦経験を持つ。ノウハウを「ファイナンスアイ式メソッド」として確立。中小企業や個人M&Aにはびこる悪質なM&Aの被害をなくすために、M&A支援を本格化。売手・買手のいずれの立場からも真のM&Aを提供。現在も毎月150件以上の新規相談に対応し、毎週セミナーも開催中。

週刊東洋経済にてスモールビジネス・スモールM&A・起業について取材掲載
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